Istoric

PREZENT
2008

Asoociatia isi schimba numele

Incepand cu 15 mai 2008, asoociatia isi schimba numele devenind astfel Asociatia Administratorilor de Fonduri din Romania – A.A.F.

2007

UNOPC devine membru

In luna iunie 2007, UNOPC devine membru cu statut de observator al European Fund and Asset Management Association – EFAMA –

1999

Numarul de investitori depaseste 116 mii

Anul 1999 a inceput cu accentuarea tendintei de restructurare a portofoliilor, concretizata prin cresterea lichiditatii si reducerea gradului de risc asociat investirii in FDI; evolutia pe primele 7 luni ale anului este caracterizata de urmatoarele cifre:

  • Numarul de investitori a crescut cu 50%;
  • Valoarea activelor nete este de circa 2000 miliarde lei, respectiv
    dubla fata de începutul anului;
  • Numarul de titluri de participare în circulatie a crescut cu 78%;
  • Valoarea activului net unitar la nivelul UNOPC a crescut cu 82,7%; prin comparatie, inflatia a fost în aceiasi perioada de circa 33%, iar leul s-a depreciat fata de dolar cu 46,4%;

Cresterea interesului pentru FDI este demonstrat de cresterea numarului de actori pe piata, motorul acestui fenomen fiind unii investitori straini sau societatile de valori mobiliare

Oferta FDI incepe sa se diversifice: au aparut fonduri de administrare a disponibilului sau care compenseaza lipsa fondurilor imobiliare sau de pensii

Avand in vedere aceasta evolutie, se prelimina: cresterea in continuare a numarului de administratori si dezvoltarea de familii de fonduri performante superioare altor optiuni de investire

1998

Evolutie

1998 – Evolutia continuu buna a FDI membre ale UNOPC:

  • Numarul de investitori a depasit 116 mii si este în crestere cu 43% fata de inceputul anului, mai mare decât cel din aprilie 1996;
  • Fiecare investitor detine, in medie, un numar de 51 titluri de participare, practic la nivelul din 1997, dar de aproape 3 ori mai putine decat in 1996. Avand in vedere ca FDI se adreseaza in primul rand micilor investitori, aceasta evolutie trebuie apreciata drept favorabila;
  • Numarul de titluri in circulatie a fost cu 60% mai mare decat la inceputul anului, dar cu aproape 30% mai mic decat cel din aprilie 1996;
  • In cea mai mare parte a anului, numarul de titluri nou investite a fost mai mare decat cel al titlurilor rascumparate. In medie, rascumpararile reprezinta 7% din numarul de titluri in circulatie, ceea ce ar echivala cu o perioada medie de investire de circa 14 luni;
  • Numarul mediu de titluri nou investite a fost mai mare cu 50% fata de numarul mediu de titluri rascumparate, comparativ cu un raport de peste 2 la 1 în favoarea rascumpararilor inregistrat in anul 1996;
  • Activele gestionate de fonduri se apropie de 1000 de miliarde, ceea ce reprezinta o crestere de 5,3 ori fata de inceputul anului;
    Valoarea medie unitara a crescut cu 126,3%;

Daca se considera structura portofoliului ca fiind formata din active lichide (disponibil, titluri de stat, depozite, actiuni cotate) si actiuni necotate, alte active, atunci structura nu a inregistrat in cursul anului mari variatii, respectiv activele lichide au reprezentat in medie 31 –36% din portofoliu.

In cadrul celor doua grupe, insa, se constata urmatoarele:

  • Activele foarte lichide, respectiv disponibilitatile, predomina si sunt de circa 4 ori mai mari decât investitia in actiuni cotate;
  • Investitia in actiuni cotate este in scadere;
  • Este vizibila reorientarea spre instrumente monetare;
  • Se reduce ponderea altor active în favoarea actiunilor necotate.

1997

Reducerea numarului de rascumparari

La finele 1996 si in cursul anului 1997 – reducerea numarului de rascumparari dar un volum de investitii inca redus;

Progresul evident al unor fonduri si continuarea degradarii lente a altora.

1996

Aprobarea Instructiunii nr. 6

In martie 1996 CNVM a aprobat Instructiunea nr. 6 referitoare la calculul valorii activului net:

  • 3 fonduri din prima generatie si, o luna mai tarziu, FMOA, scad valoarea titlurilor de
    participare
  • rascumpararile cresc dramatic dupa declansarea crizei FMOA

Criza s-a datorat:

  • supraevaluarii unor active
  • lipsei de instrumente de investitie
  • crizei unor banci comerciale
  • sensibilitatii pietei

1995

A doua generatie de fonduri

A doua generatie a aparut incepand de la finele anului 1995

1993

Prima generatie de fonduri

Prima generatie de fonduri deschise de investitii (FDI) a aparut in perioada 1993-1994 (când nu exista CNVM sau reglementari ale pietei)

INFIINTARE